苏联利用八爪女的马戏团在美国某空军基地演出的机会，与八爪女名义上是合作走私珠宝，实际上是使用核弹炸毁美国空军基地，以便挑起战争。007从一颗法布尔金蛋追踪到核弹，历尽艰险终于在最后一秒拆下核弹。为了解救八爪女，007又舍身爬上了起飞的飞机……　　
片中以德国和印度为主要场景，此番邦德所面临的任务是要找寻价值连城的“法贝热金蛋”，邦德同僚009死时手上拿着的“法贝热金蛋”原来是假的，而真蛋已经流进拍卖场将，邦德奉命调查，到拍卖场找到买主卡麦、他的手下高比达和Magda，之后继续跟踪卡麦到印度，卡麦并在赌钱时，邦德拿出假蛋示威。　　
后来卡麦派Magda夺下邦德手中的“法贝热金蛋”，并把邦德捉去。邦德逃脱后发现华约将军奥洛夫参与其事，邦德到卡麦生意伙伴八爪女的住处像要取得线索，知道苏联阴谋利用美丽的八爪女在马戏团里设置炸弹，循线将她带到八爪女巡回马戏团，阻止以马戏团为掩饰企图引爆核子弹头，嫁祸给美国的计谋。　　
幸好007及时发现这个苏联侵略西欧的计划，并且在拥挤的马戏团观众群中奋力阻止原子弹爆炸，气氛非常紧张。电影最后是一连串没有冷场的动作场面，邦德逃过所有追捕，终把炸弹拆除。八爪女和邦德先后回印度追杀卡麦，八爪女不慎被捉敌方所抓，欲舍身相救的邦德，于是卷入了一场非常紧张的生死战……